从去年11月下旬宣布启动920代码号段相关准备工作以来，各方尤为关注北交所该项改革落地进程。日前，北交所在完成两轮启用新证券代码号段仿真测试后开展了第一次全网测试。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨表示，启用920代码号段体现北交所的市场地位，有助于投资者认识到北交所上市公司与新三板挂牌企业的属性差异，标志着北交所市场建设完成重要一步，将吸引更多投资者进入北交所，并与其他市场形成差异化竞争。

技术层面有序推进

为验证北交所股票启用新证券代码号段技术系统准备情况，3月23日，北交所、全国股转公司、中国结算、深证通、证券公司、基金公司、信息商等机构参与了第一次全网测试。

根据测试方案，上述测试内容包括验证北交所能正确对各类申报进行检查并返回检查确认结果；能够正确对各类有效委托进行撮合处理，发送成交回报；能够正确生成北交所各类行情等。测试场景分为公开发行测试证券和日常交易测试证券。

本次全网测试有两个方面值得关注：一是北交所股票启用新证券代码号段，在公开发行期间和上市阶段均使用同一证券代码。各市场机构应验证上市前一日日终能够正确完成新三板数据切换为北交所数据的处理，包括但不限于持仓数据、曾持有数据、冻结数据等。二是北交所股票上市首日起产生新的交易行情、信息披露等内容，新代码和原新三板代码不做关联，各市场机构进行行情揭示时应做好新老划断处理。

事实上，在此次全网测试前，北交所已组织上述参测机构于近期完成了两轮段仿真测试。

利于正确判断公司价值

北交所设立之初，为实现平稳起步和顺畅衔接，上市公司股票沿用公司在新三板挂牌时的证券代码。目前，在北交所245只股票中，证券代码首位8的股票有229只，其中首两位代码为83、87的股票分别为176只、53只；证券代码首位为4的股票有16只。

为提高股票辨识度，去年9月初发布的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》提出启用北交所独立代码号段。同年11月，北交所发布《关于北交所启用新证券代码号段有关工作安排的通知》和相关技术文档，正式宣布将启用920代码号段。

“启用920代码号段后，北交所上市公司新的交易行情、信息披露等内容将不再与新三板挂牌期间的内容连续展示，减少新三板时期价格对北交所时期价格的影响，更有利于投资者对公司价值进行正确判断。”

诸海滨说，北交所与新三板的涨跌幅限制、股东人数、交易机制、信息披露质量、公司治理要求等存在较大差异，如果不对行情进行拆分，新三板阶段的价格可能会对企业的价值与价格合理性判断产生误导。

“代码是交易所的一项基础设施，好比要致富先修路，统一代码才能统一力量，才能汇聚人心；同时，统一代码有助于增强上市公司的身份认同感，上市公司更能以身作则。”广东力量私募基金管理有限公司总经理朱为绎说。

北交所此前表示，920代码号段首先将在新增上市公司使用；存量上市公司的证券代码切换，涉及范围广、影响大，北交所会积极研究实施方案，将在方案成熟时尽快向市场公布。